Politica monetaria espansiva
La politica monetaria espansiva è un intervento di politica economica ( politica monetaria ) finalizzato ad aumentare ( espandere ) l'offerta di moneta nel sistema economico. La banca centrale può adottare una politica monetaria espansiva aumentando la base monetaria, acquistando titoli di Stato tramite operazioni di mercato aperto, riducendo il tasso di sconto sul rifinanziamento bancario e/o riducendo il coefficiente di riserva obbligatoria delle banche. Nel seguente esempio viene rappresentato il caso di un incremento della base monetaria nel modello IS-LM. L'aumento dell'offerta di moneta si traduce in una traslazione verso destra della curva LM.
A parità di condizioni ( ceteris paribus ) l'espansione dell'offerta di moneta creando una situazione di eccesso di offerta di moneta ( M > L ) nel punto e0. I soggetti economici ( pubblico ) utilizzano le scorte monetarie in eccesso per acquistare titoli, facendo aumentare il prezzo dei titoli e scendere il tasso di interesse di mercato da i0 a i1. La riduzione del tasso di interesse produce effetti reali in quanto stimola gli investimenti privati della domanda aggregata e, tramite questi, aumenta il reddito da Y0 a Y1. L'equilibrio si sposta progressivamente lungo la curva IS da e0 a e1, dove sia il mercato della moneta e sia il mercato dei beni tornano in equilibrio ( equilibrio macroeconomico ). In conclusione, la politica monetaria espansiva genera l'incremento del reddito e la riduzione del tasso d'interesse.
Inflazione. La politica monetaria espansiva produce effetti anche sul livello dei prezzi. L'incremento della quantità di moneta nominale può, secondo diverse teorie economiche, tradursi in un aumento della domanda dei beni. Non essendoci variazioni reali dal lato dell'offerta dei beni, ciò si traduce nel breve periodo in una crescita nell'inflazione dei prezzi dei beni e dei servizi. Infine, la crescita dei prezzi riduce l'offerta di moneta reale vanificando gli effetti reali della politica monetaria sull'economia.
