Indebitamento pubblico
L'indebitamento pubblico consiste nel finanziamento delle uscite del bilancio pubblico e della spesa pubblica, mediante la collocazione al pubblico dei titoli di stato. I titoli di Stato sono uno strumento dell'economia pubblica che consente al governo di aumentare le entrate pubbliche dello Stato attraverso la vendita al pubblico di obbligazioni a breve e lungo termine. Gli acquirenti dei titoli pubblici investono il proprio capitale nei titoli di Stato ottenendo in cambio un interesse. I titoli di Stato sono da sempre considerati come una forma "sicura" di investimento, essendo emessi da uno Stato sono strumenti finanziari a basso rischio. Per questa ragione i titoli di Stato hanno, spesso, un rendimento inferiore a quello di altri strumenti finanziari. La vendita dei titoli di Stato può essere effettuata tramite la sottoscrizione pubblica in asta oppure tramite l'acquisto degli stessi in banca o sul mercato secondario. I titoli di Stato sono caratterizzati da un tasso di interesse e da una o più scadenze entro la quale il sottoscrittore percepisce gli interessi "staccando" la cedola dal titolo. In alternativa gli interessi possono essere calcolati fin dal momento iniziale e sottratti sul prezzo nominale del titolo come scarto di emissione. Alla scadenza finale dell'obbligazione, in entrambi i casi, lo Stato rimborsa il sottoscrittore anche del capitale investito.
Il problema dell'indebitamento pubblico. I titoli di Stato hanno consentito ai governi il finanziamento di deficit imprevisti nel bilancio pubblico. Tuttavia, da strumento di finanza pubblica straordinaria si è progressivamente trasformato in uno strumento di finanza pubblica ordinaria. Il forte ricorso all'emissione dei titoli pubblici ha comportato la crescita del debito pubblico dello Stato con conseguente crescita della quota di spesa pubblica destinata al pagamento degli interessi sui titoli anziché al finanziamento di spese reali. Il fenomeno dell'indebitamento pubblico è misurato dal rapporto fra il debito pubblico e il prodotto interno lordo (PIL) del paese.
