Spread

Lo spread è la differenza applicata dagli istituti di credito nei mutui tra il tasso di interesse di base del mutuo (Euris o Euribor) e il tasso di interesse nominale applicato sulle rate del mutuo. Lo spread indica il margine di guadagno della banca relativo all'erogazione del finanziamento.

tasso interesse mutuo = tasso di base + spread

Lo spread (in inglese significa oscillazione o scarto) è il ricarico della banca sui mutui. Dal punto di vista dell'istituto di credito il tasso base (es. Euribor) è il costo per l'ottenimento della liquidità necessaria a soddisfare una domanda di mutuo. A questo viene aggiunto lo spread come margine di guadagno della banca. Generalmente lo spread varia dal 0,5 percento al 2 percento. Nella comparazione delle offerte di mutuo è utile verificare lo spread applicato dalle bance.

Lo spread è la differenza tra il costo del denaro della banca e il tasso nominale del mutuo. E' il margine di guadagno che le banche aggiungono al tasso di interesse di base quando viene concesso un mutuo. Per calcolare il valore dello spread è necessario prendere in considerazione tre elementi:

• tasso di base del mutuo (Euris o Euribor)
• tasso nominale del mutuo

Lo spread è la differenza tra tasso di base e tasso nominale. E' generalmente compreso tra 0.5 e 2 punti percentuali. Quanto più alto è lo spread tanto maggiore è il costo del mutuo per chi accende il mutuo. Lo spread è un valore di scarto particolarmente importante per valutare i costi del mutuo. Essendo variabile in base alla durata e alle condizioni del mutuo, per il calcolo dello spread è necessario comparare due mutui di pari caratteristiche al fine di individuare quello con spread inferiore. Il valore dello spread non è determinabile in modo costante. La sua variabilità nel corso della durata del mutuo incide sul costo reale del mutuo e degli interessi.

Lo spread è la differenza tra il tasso di rendimento di un'obbligazione e quello di un titolo a basso rischio. In questa accezione è detto credit spread. Nel settore dei titoli pubblici lo spread è la differenza in punti percentuali tra il rendimento di un titolo di stato a rischio default, ad esempio la Grecia nel 2011, e quello di un titolo di stato a basso rischio, ad esempio la Germania (bund) nel medesimo anno. Volendo fare un esempio, se il titolo tedesco è al 2% e quello italiano al 6%, lo spread è pari a 4 punti percentuali o, per meglio dire, a 400 punti base. Nel calcolo dello spread i titoli devono avere la stessa scadenza.

Differenza rendimenti dei titoli. A giocare sulla differenza dei rendimenti dei titoli di stato è soprattutto la fiducia nel mercato sulla capacità dello stato di generare la crescita economica. Quanto maggiore è la crescita economica tanto minore sarà il rischio finanziario per chi investe nel titolo. Quando un titolo di stato gode di bassa fiducia si riduce la domanda di mercato e, di conseguenza, lo Stato deve alzare il rendimento dei suoi titoli di stato per poterli vendere.

Spread e debito pubblico. Lo spread è fortemente collegato al debito pubblico di un paese, quando quest'ultimo emette i titoli di stato al solo fine di rifinanziare il proprio debito pubblico, il mercato percepisce che l'entrata economica non è destinata a scopi produttivi e che tale condotta porterà nel medio lungo-periodo ad un indebitamento crescente e ad una situazione di default dei conti pubblici. La scarsa fiducia del mercato deprime la domanda del titolo ed aumenta il rendimento dello stesso, rendendo ancor più rapido il processo di indebitamento. In tali situazione il governo deve riconquistare la fiducia del mercato adottando una politica di rilancio dell'economia e contemporaneamente una politica di riduzione del debito pubblico.