Terzo mercato

Il terzo mercato è un mercato non regolamentato dove le contrattazioni hanno per oggetto titoli ancora non quotati in borsa. Le contrattazioni sono spontanee e non passano tramite il canale telematico. I titoli non sono quotati in borsa ma beneficiano comunque di una certa notorietà al pubblico, spesso tale canale viene utilizzato per i titoli in attesa d'essere quotati. E' un mercato non ufficiale e non garantito, non è controllato da un'autorità e non è disciplinato dalla legge. Il terzo mercato ( "grey market" in Inghilterra ) può svolgere una funzione di introduzione dei nuovi titoli nel mercato finanziario, una sorta di anticamera prima del loro ingresso ufficiale nel mercato di borsa. Verso la fine degli anni novanta il terzo mercato ( grey market ) era frequentato dagli investitori per acquistare i titoli delle nuove aziende tecnologiche prima della loro quotazione in borsa. Le negoziazioni nel terzo mercato non hanno un carattere di ufficialità, i prezzi che si formano nel terzo mercato sono rilevati senza alcun controllo e senza alcuna intermediazione da parte delle autorità finanziarie. Nel terzo mercato sono soprattutto i venditori a dettare le regole. Non essendo regolamentato nel terzo mercato non è garantita la trasparenza. Spesso per effettuare un ordine sul terzo mercato viene richiesto di acquistare un elevato quantitativo di titolo. A causa della scarsità di scambi e della scarsa trasparenza il terzo mercato è caratterizzato da prezzi elevati e da una bassa liquidità.