Strap

Lo strap è un contratto di borsa in cui l'acquirente versa un corrispettivo ( premio ) per riservarsi la facoltà di decidere se acquistare la quantità dei titoli al prezzo base ad una data prestabilita oppure vendere al prezzo base la metà della quantità concordata dei titoli. Lo strap è un contratto a termine a doppia facoltà, appartenente ai contratti a premio composti. L'acquirente matura la decisione finale sulla base dell'andamento del corso azionario del titolo. In caso di forte rialzo del titolo l'acquirente matura un guadagno netto pari alla differenza tra il valore dei titoli al prezzo di mercato ed il prezzo base più il premio (breakeven point superiore). In caso di forte ribasso l'acquirente si presenta come venditore della metà della quantità dei titoli al prezzo base, maturando un guadagno pari alla differenza tra il prezzo base del titolo al netto del doppio del premio (breakeven inferiore) e il prezzo di mercato del titolo. Nei contratti strap l'acquirente ha una perdita contenuta al valore del premio. Viceversa, il venditore resta obbligato ad onorare il contratto sulla base delle decisioni dell'acquirente e si assume rischi teoricamente illimitati a fronte di un profitto massimo pari al premio. Nei contratti strap l'acquirente si attende forti oscillazioni sul prezzo del titolo mentre il venditore, viceversa, scommette sulla stabilità del mercato.