Stagflazione

La stagflazione è la coesistenza di una situazione di stagnazione e di inflazione. Il termine stagflazione ha origine negli anni Sessanta, quando si presenta per la prima volta la crescita dei prezzi in una situazione di calo dell'attività economica. Si tratta di un quadro inedito per l'esperienza degli economisti che, fino a quel momento, individuano un nesso inverso tra l'attività economica ed i prezzi. La riduzione dell'attività economica contrae la domanda di mercato riducendo i prezzi. La stagflazione si presenta nel momento in cui i prezzi sono apparentemente slegati alla domanda. Ciò accade essenzialmente in due situazioni:

• Salari determinati da accordi e contratti collettivi che prevedono aumenti dei salati monetari anche in situazioni di depressione economica.
• Accordi di indicizzazione che legano i salari all'andamento generalizzato dei prezzi.
• Mercati oligopolistici e monopolistici sul controllo delle materie prime (es. petrolio).

Questi tre fattori contribuiscono a rendere l'inflazione un fenomeno economico indipendente dal ciclo economico e dalle fasi di crescita e di depressione dell'attività economica.