Derivati

Nella finanza gli strumenti derivati sono titoli il cui valore (prezzo) è derivato dal valore di mercato di un altro bene o di un'altra attività finanziaria (detta "attività sottostante) che può avere natura finanziaria (titoli azionari, tassi di cambio, obbligazioni, indici di borsa ecc) o reale (oro, petrolio ecc). Nel mondo della finanza uno strumento derivato consente al contraente di acquistare l'attività sottostante ad una determinata scadenza. Allo stesso modo, chi vende un prodotto derivato si impegna a cedere a scadenza l'attività sottostante. Attraverso questo meccanismo l'investitore si espone al rischio, legando la remunerazione del capitale all'andamento futuro del mercato. Gli strumenti derivati sono caratterizzati da un ampio margine di oscillazione nel valore ed è particolarmente difficile elaborare una previsione sul rendimento. Devono, quindi, essere considerati come un investimento ad elevato rischio. Sono spesso gestiti nel portafoglio degli investitori professionali e delle banche seguendo un preciso piano di diversificazione. I derivati sono scambiati in molti mercati ma soprattutto all'over the counter, ossia in mercati alternativi alle borse vere e proprie creati da istituzioni finanziarie e da professionisti. Generalmente questi mercati non sono regolamentati. Il mercato italiano dei derivati è l'Italian Derivative Market (IDEM).

Tipi di prodotti derivati

I prodotti derivati standard sono normalmente chiamati "plain vanilla". Quelli più complessi sono invece definiti "esotici". I più diffusi prodotti derivati sono le opzioni e i future. Le tipologie più note e diffuse dei prodotti finanziari derivati sono:

• Future
• Opzione
• Swap
• Forward rate agreement
• Interest Rate Swap
• Esotici
• Strutturati

Le opzioni conferiscono a chi le sottoscrive la facoltà di vendere o acquistare ad una determinata data futura, un determinato titolo ad un determinato prezzo (detto strike price). I future si distinguono dalle opzioni in quanto costituiscono un vero e proprio obbligo per chi li sottoscrive.